5月份制造业PMI降至收缩区间 非制造业总体平稳  发布日期:2019/6/4 10:02:00

 
x 国家统计局最新发布数据显示,2019年5月份,我国制造业PMI为49。4%,比上月回落0。7个百分点;非制造业商务活动指数为54。3%,与上月持平;综合PMI产出指数为53。3%,比上月微落0。1个百分点。综合来看,制造业景气情况出现一些波动,非制造业总体延续平稳较快发展势头。   专家建议,面对制造业回落和外部不确定性增加,应继续做好扩大内需、降低企业成本、稳就业等工作,确保经济运行在合理区间。   制造业供需双双走弱 高技术制造业发展较好   5月份,制造业PMI时隔两个月再次跌至荣枯线以下,市场预期阶段性减弱。中国民生银行研究院宏观分析师张雨陶告诉《金融时报》记者,49。4%为2016年2月以来的次低点,并表现为生产扩张放缓,需求显著趋弱。一方面,生产指数回落0。4个百分点至51。7%,为有记录以来历年同期最低,但仍处于荣枯线之上。5月份六大集团发电耗煤同比增速降幅显著扩大,高炉开工率仍处2014年以来同期低位,也显示出生产疲弱迹象。另一方面,新订单指数下降1。6个百分点至49。8%,时隔3个月再度落入收缩区间。新出口订单下降2。7个百分点至46。5%,达到2011年11月以来的次低值。5月份出口或将趋弱。进口指数下降2。6个百分点至47。1%,为2016年2月以来的次低点,显示出内需也有回落。   “比供需不振更值得重视的,是制造业企业信心边际走弱。5月份制造业企业生产经营活动预期指数为54。5%,尽管仍处于扩张区间,但比上月回落两个百分点,连续两个月回落。”民生证券首席宏观分析师解运亮对《金融时报》记者说,5月份制造业两大价格指数均下降,出厂价格指数比上月回落3个百分点,主要原材料购进价格指数比上月回落1。3个百分点。在供需不振、价格回落、出口承压、企业利润前景不明等多重因素影响下,企业家信心在边际上已受到一定影响。   同时,制造业从业人员指数为47。0%,比上月下降0。2个百分点,位于临界点之下,表明制造业企业用工量回落。   值得一提的是,高技术制造业景气水平相对较高。华尔街见闻首席经济学家邓海清对此表示,制造业产业结构继续优化,经济增长新动能不断累积。高技术制造业PMI为52。1%,高于制造业总体2。7个百分点,连续3个月位于52。0%及以上景气区间。从产需情况看,高技术制造业的生产指数和新订单指数均继续保持在55。0%以上,呈较快发展态势。   非制造业商务活动指数运行稳定 服务业和建筑业景气度一升一降   5月份,非制造业商务活动指数基本保持平稳,其中服务业景气度上升,建筑业景气度下降。   服务业商务活动指数为53。5%,比上月上升0。2个百分点,服务业继续保持较快增长态势。据国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读,从行业情况看,与居民消费相关的铁路运输、航空运输、邮政快递、住宿、电信、互联网软件等行业商务活动指数位于60。0%以上的高位景气区间,相关企业经营活动较为活跃,业务总量快速增长;但批发、证券、保险等行业商务活动指数低于临界点,行业景气度有所回落。从市场预期看,调查的21个行业业务活动预期指数全部位于扩张区间,其中铁路运输、航空运输、银行等13个行业高于60。0%,企业对市场发展预期持乐观态度。   建筑业商务活动指数为58。6%,仍保持较高扩张水平,但为近15个月的低点,比上月回落1。5个百分点,已连续两个月下降。交通银行金融研究中心高级研究员刘学智向《金融时报》记者分析称,近期房地产开发投资增长加快,1至4月份增速达到11。9%,带动建筑业PMI处于较高水平。由于房地产政策不会全面放松,全国土地成交面积负增长,未来房地产开发投资增速可能放缓,将影响建筑业景气度。另外,稳增长政策加大基建补短板力度,但基建投资回升幅度较小,1至4月份基建投资增速仅有4。4%,基建回升效果不够理想,通过基建拉动经济增长的边际效用减弱。   而从市场预期看,服务业21个行业业务活动预期指数全部位于扩张区间,建筑业业务活动预期指数比上月上升2。2个百分点。“可见,在贸易部门下行压力加大的同时,非贸易部门保持较高景气和较强信心,承担起了支撑中国经济的重要作用。”解运亮说。   做好逆周期调节 有效扩内需降成本稳就业   “PMI相关数据表明,随着政策力度边际减弱以及国际不确定性因素增加,5月份经济下行压力或将继续显现。”张雨陶说。   交通银行首席经济学家连平也表示,当前内外需求走弱压力再现,经济增长动能减弱,二季度经济增速可能放缓。在这种情况下,需要加大力度实施逆周期调节政策,有效扩大内需,确保经济运行在合理区间,重点保持就业稳定。   国泰君安宏观花长春团队认为,鉴于外部仍存在着较大不确定性,政策对冲将主要集中于消费与财政,即推动消费稳定增长、基建补短板以及落实减税降费。邓海清持类似观点,即基建投资的温和回暖、减税降费、降成本政策的落实都有助于经济边际改善。   张雨陶预计,今后政策将会在三个方面加力。一是稳内需,通过积极培育壮大经济增长新动能,促进形成强大国内市场,抵御外部不确定因素冲击;二是降成本,通过降低企业税费成本、融资成本、营商成本、社保负担等,进一步激发微观市场主体活力;三是稳就业,制造业和非制造业的就业压力均有所上升,因此要切实做好稳就业工作,继续为社会提供安全垫。   转自:金融时报
 
 
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